鴻海投資夏普完成簽約。 中央社

分享 鴻海娶親夏普,不過婚後如何調度龐大資金、降低認列夏普虧損衝擊、控制人事成本、解決虧損負債、穩定本身股利政策、化解品牌客戶疑慮,都需要智慧克服。鴻海和夏普今天下午在日本大阪堺市10代廠SDP(Sakai Display Product Corporation)舉行簽約儀式和全球聯合記者會。鴻海集團副總裁戴正吳與夏普社長高橋興三代表雙方簽約後、一同與鴻海董事長郭台銘握手,轟動台日以及全球的世紀投資案正式成立。儘管鴻海投資夏普後可取得關鍵技術,有助朝向「11屏3網2雲」轉型,也可鞏固在蘋果iPhone供應鏈的主導地位,不過鴻海也將面臨接踵而來的6大壓力,如何妥善因應,需要更多深思熟慮的大智慧。首先,鴻海與夏普簽約成案,鴻海集團加上郭台銘個人投資夏普共計取得66%股權,對夏普將擁有實質控制力。法界人士指出,鴻海入主夏普備齊文件後,送交台灣投審會審議,投審會預計在1至2個月內審查完成,最快7月鴻海可望啟動對夏普的投資計畫。不過鴻海入主夏普後,投資金額如何調度,鴻海勢必要審慎因應。根據鴻海去年第3季財報,集團現金和約當現金規模達到新台幣6742.46億元。國外媒體指出,截至去年12月底,夏普的現金部位約2085億日圓。法人表示,鴻海集團在手現金需維持一定水位,投資夏普是否會進一步發行公司債或是海外可轉換公司債(ECB)、是否會向台灣或日本的銀行團籌資聯貸,需進一步觀察。其次,雖然鴻海集團和郭台銘個人投資夏普取得66%股權,不過鴻海和鴻海開曼子公司FFE,投資取得夏普股權比重約44.55%,因此鴻海集團合併財報不用認列夏普營收。不具名電子產業財務主管指出,鴻海集團投資夏普後, 最快今年第2季,鴻海合併財報將按照權益法評價認列夏普損益,屆時鴻海集團獲利和每股盈餘仍將受到牽動,此外商譽(goodwill)認列該如何攤提衡量,也考驗鴻海集團的財務規劃能力。再者,夏普3月30日公布截至今年3月底的2015會計年度財報,合併營收目標從原先預估的2.7兆日圓下修到2.45兆日圓,合併營業利益從先前預估的100億日圓,大幅調整到虧損1700億日圓。不具名財務主管指出,若夏普持續虧損,鴻海財報也將受到拖累,不排除影響鴻海未來幾年的配股配息政策。鴻海入主夏普後,必須在最短的時間內,找到解決夏普虧損和負債的方法,如何讓虧損的夏普起死回生,要看鴻海集團的經營能力。此外法人指出,鴻海入主夏普後,如何降低夏普「或有負債」(contingent liabilities)的風險,也考驗鴻海集團的風險控管能力。不具名產業財務主管指出,「或有負債」通常與法律訴訟案有關,夏普的「或有負債」,可能與夏普面板事業在歐洲和美國的訴訟潛在費用與賠償金有關。此外產業人士指出,夏普的「或有負債」,也可能包括太陽能材料價格損失或是潛在客戶清算(liquidation)的貨款風險。另外,鴻海入主夏普後,鴻海也將掌握夏普手機品牌,透過夏普品牌,深化物聯網家電的滲透率。產業人士指出,鴻海如何化解既有品牌客戶疑慮,鞏固既有品牌客戶群,在代工服務和品牌經營之間取得平?,要看鴻海的經營策略。更進一步,鴻海入主夏普後,如何提升夏普各項產品在全球市場的接受度、如何透過各類終端應用提升夏普技術的滲透度,帶動夏普品牌和技術再全球市場的影響力,進而創造台灣與日本企業攜手合作、在全球創造新商機的典範,各界都高度期待。

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滕怡欣

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